czwartek, 29 kwietnia 2010

Poziomy wsparcia i oporu - wyznaczanie poziomów

W zeszłym tygodniu pisałem o definicjach poziomów wsparć i oporów, dzisiaj skupię się na metodach ich wyznaczania.

  • Jedną z najpopularniejszych metod wyznaczania poziomów wsparć jest linia trendu. W tej metodzie wystarczy wyznaczyć linię trendu. Wyznaczony za jej pomocą poziom jest łatwo testowany przez rynek i przy mocniejszej korekcie zwykle zostaje przełamany. Do wyznaczenia linii oporu wystarczy użyć narzędzia kanał, bądź skopiować i przesunąć do góry linię trendu, tak aby stykała się z wierzchołkami (dla trendu wzrostowego). Przykład na wig20:

  • Poziomy wierzchołków i szczytów - ta metoda polega na wyznaczaniu poziomych linii przy szczytach i dołkach. W trendzie rosnącym liniami oporu są poprzednie szczyty (ale niepokonane jeszcze przez kurs), a liniami wsparcia poprzednie dołki. Ważniejsze poziomy znajdują się na psychologicznych wartościach np dla wig20 poziom 2500. Dobrym sposobem na wybranie poziomów o większym znaczeniu jest wybranie szczytów i dołków będących końcem impulsu lub korekty z teorii fal Elliotta. Przykładowe poziomy wsparcia dla wig20:

  • Innym pomysłem wyznaczenia poziomu wsparcia bądź oporu jest wybranie, któregoś z wskaźników opartych na średnich kroczących np SMA. W tej chwili dobrze wyznacza na indeksie wig20 poziomy wsparć średnia 200 sesyjna:

  •  No i na koniec jedna z najsilniejszych metod wyznaczenia poziomów wparć i oporów - zniesienia Fibonacciego. Metoda ta opiera się na "złotej proporcji" Fibonacciego i założeniu, że występuje również na wykresach rynkowych. Na zniesieniach Fibonacciego opiera się gałąź analizy technicznej: geometria. Najprościej możemy odnaleźć poziomy w tej metodzie wykorzystując narzędzie "Poziomy Fibonacciego" w programie do analizy wykresów. Na rysunku zostało użyte to narzędzie do wyznaczenia linii wsparć:

 Wyznaczanie linii oporów i wsparć jest bardzo ważne - na tym opiera się wiele sygnałów kupna wygenerowanych przez analizę techniczną i często możemy zbudować na ich bazie nieskomplikowane systemy transakcyjne.

niedziela, 25 kwietnia 2010

Bliski koniec impulsu wzrostowego i korekta ABC?

W zeszłym tygodniu zastanawiałem się czy Goldam przyśpieszy korektę. Okazało się, że korekta na sp500 pojawiła się. Była silniejsza niż poprzednia, ale już się skończyła a indeks zanotował nowe rekordy:


Sp500 zdecydowanie wyprzedza wig20 - nasz indeks jeszcze nie odrobił spadków po korekcie, ponieważ jednak podąża za sp500, zakładam, że spadki szybko odrobi. 


Z tego powodu szczegółową analizę przeprowadzę na wig20 (ale można ją spokojnie odnieść do sp500).  W marcu spekulowałem o zasięgu 5 fali wzrostów, już widać, że indeks nie osiągnie takiego pułapu, ale czas może się zgadzać. O co dokładnie chodzi? Wydaje mi się, że jesteśmy w końcówce piątego impulsu wzrostowego:


Na wykresie poprzez litery abc zaznaczyłem korektę lutowo-styczniową oraz impulsy fali piątej (1,2,3,4). Wygląda na to, że korekta (fala 4) już się skończyła, co potwierdza indeks sp500 (gdzie pojawiły się nowe rekordy). Niestety impuls 5 nie musi wyznaczyć nowego szczytu, a jeśli już wyznaczy, może on być stosunkowo blisko (pod względem wartości indeksu) do szczytu z przed korekty 4. Więc ile czasu zostało do "wielkiej korekty"? Wygląda na to, że minimum pół miesiąca. Później może przyjść korekta ABC znosząca dużą część wzrostów zapoczątkowanych w 2009 roku (dla wieszczących, że będzie drugi dołek i odbicie typu W, dołek tej korekty może być właśnie drugim dołkiem). Jak się stanie oczywiście zobaczymy, ale zalecam ostrożność.

Po prawej stronie bloga pojawiła się ankieta, zapraszam do głosowania. Wyniki ułatwią mi dobieranie treści artykułów na blogu.

Jeszcze nie zakupiłem akcji Pzu, ale zrobię to najprawdopodobniej dzisiaj.


W minionym tygodniu portfel stracił trochę na wartości. 



Aktualny skład portfela - 13376,48 zł:
Akcje - 2363,6 zł:
AssecoPol x20 - 1140 zł
Mennica x4 - 520 zł
PGE x32 - 713,6 zł

Fundusze - 5691,19 zł:
BPH Akcji Dyn. - 1570,52 zł
HSBC Gif Brazil E - 4120,67 zł

Gotówka - 1602,71 zł
Emax plus - 3151,44 zł
Lokata Optymalna OF  - 557,54 zł

wtorek, 20 kwietnia 2010

Poziomy wsparcia i oporu - definicje

W ciągu najbliższych dwóch wpisów opiszę poziomy oporu: dzisiaj definicję, a za tydzień sposób wyznaczania.

poziom (linia) oporu - jest to poziom ceny, przy którym oferty sprzedających równoważą oferty kupujących. Cena dochodzi do poziomu oporu, gdzie jest zatrzymywana przez zwiększoną ilość (rozmiar) ofert sprzedaży. Do uformowania poziomu oporu dochodzi podczas korekty wywołanej przez realizację zysków przez inwestorów sprzedających wcześniej zakupione aktywa.


poziom (linia) wsparcia - jest to poziom ceny, przy którym oferty kupujących równoważą oferty sprzedających. Często do pojawienia się poziomu wsparcia na wykresie dochodzi, kiedy inwestorzy uznają, że ceny nie spadną już niżej i zaczynają kupować aktywa. Cena przestaje spadać i dochodzi do uformowania poziomu wsparcia.


Kiedy linia oporu (wsparcia) zostanie przełamane staje się linią wsparcia (oporu):


Wysoki wolumen obrotów często decyduje o tym, który z poziomów oporu (wsparcia) jest ważniejszy. Również jeśli opór (wsparcie) utrzymuje się przez pewien czas, to zyskuje na znaczeniu. Inną kluczową kwestią przy ważności poziomu jest wartość psychologiczna np. 2500 na wig20 (aktualny ważny poziom wsparcia).

sobota, 17 kwietnia 2010

Goldam Sachs przyśpieszy korektę?

W minionym tygodniu osiągnęliśmy nowe szczyty zarówno na sp500 i wig20. Z racji tego, że nowe rekordy pojawiają się w ostatnim czasie często dzień po dniu, na nikim nie robią już dużego wrażanie. Może to się zmienić ze względu na oskarżenie Goldmana o działanie na szkodę klientów. Możliwe scenariusze na giełdzie opisał App na swoim blogu. Istnieje ryzyko, że sprawa Goldmana wywoła korektę, a nawet zakończy ten impuls wzrostowy. Jeśli prognozy te okażą się prawdziwe, to będziemy musieli zapomnieć o nowych rekordach na jakiś czas.


W piątek indeks sp500 stracił na wartości, a korekta, która wystąpiła ma zasięg równy z dotychczasową korektą w tym impulsie wzrostowym. Mamy sygnał ostrzegawczy przed możliwą zmianą trendu. 

Na wig20 sytuacja wygląda trochę inaczej:



Spadki związane z sytuacja z Goldmanem jeszcze nie wystąpiły, stąd poniedziałek może być dniem byków. W przypadku nadejścia głębszej korekty istnieje duże prawdopodobieństwo, że zatrzymamy się na średniej 200 sesyjnej (zielona krzywa). 

Wielkimi krokami zbliża się emisja PZU. Dokładniej można poczytać o tym tutaj i tutaj. W jednym z ostatnich raportów BRE przewidywało korektę po emisji PZU, sprawa Goldmana może to tylko przyśpieszyć.

Sam zamierzam kupić akcje za około 5 tyś i sprzedać z 10% zyskiem (lub ciut mniejszym) pierwszego dnia notowań. Wolę zarobić mniej niż z chciwości przespać moment sprzedaży z zyskiem.

W minionym tygodniu z portfela wypadło KGHM na czwartkowym stop lossie (moja transakcja była jedną z wyznaczających minimum dzienne;p). 11 Akcji sprzedałem po 111,8 a jedna akcję za 111,6. Całkowity zysk po odjęciu prowizji to 178,47 (15%), więc całkiem nieźle. Dodatkowy plus jest taki, że jak nadejdzie korekta to jestem na nią przygotowany posiadając defensywne spółki w portfelu.


Aktualny skład portfela - 13500,74 zł:
Akcje - 2463,7 zł:
AssecoPol x20 - 1193 zł
Mennica x4 - 520,4 zł
PGE x32 - 703,68 zł

Fundusze - 5771,97 zł:
BPH Akcji Dyn. - 1597,90 zł
HSBC Gif Brazil E - 4174,07 zł

Gotówka - 1602,71 zł
Emax plus - 3151,44 zł
Lokata Optymalna OF  - 557,54 zł

czwartek, 15 kwietnia 2010

Kupować akcje czy jednostki funduszu akcyjnego?

Najczęściej osoba rozpoczynająca przygodę z finansami przechodzi z osoby oszczędzającej pieniądze do osoby inwestującej. Odbywa się to w kilku krokach: najpierw lokaty (bądź obligacje), czyli instrumenty stosunkowo bezpieczne. Na tym etapie kapitał jest gromadzony, a zwroty dosyć niskie. W pewnym momencie osoba dochodzi do wniosku, że zgromadzony kapitał jest na tyle duży, iż może zacząć inwestować: pojawiają się różnego rodzaju fundusze, w tym akcyjne. Kolejnym krokiem jest kupowanie akcji. Kiedy jednak warto zacząć inwestować w akcje, a kiedy lepiej zostać na etapie inwestowania w fundusze?

Fundusze inwestycyjne akcyjne posiadają swoje minusy, należą do nich między innymi: stosunkowo duże opłaty niezależne od wyników funduszu. Często się zdarza, że fundusze osiągają rezultaty zbliżone do indeksów, czasami słabsze. Dzieje się tak ze względu na błędy zarządzających oraz trudność z zamknięciem pozycji (wielkość pozycji funduszy jest zdecydowanie większa od inwestorów indywidualnych). 

W zamian dostajemy instrument, którym nie musimy bezpośrednio zajmować (ale aktywne inwestowanie w fundusze często może prowadzić do lepszych wyników), który będzie podążać za trendem na indeksie. Możemy mieć nadzieję, że zyski z funduszy będą lepsze niż lokaty i zwykle tak jest (jeśli zyski się pojawiają).

W skrócie: na funduszach można zarobić, ale musimy być świadomi ich kosztów oraz wad.

Popatrzmy teraz na ograniczenia związane z inwestowaniem w akcje. Najważniejszym z nich jest nasza motywacja: inwestowanie na giełdzie można porównać do pracy na etacie - kosztuje sporo czasu na samo analizowanie spółek, inwestowanie ale również rozwijanie naszych umiejętności. Stąd warunek pierwszy: musimy lubić to robić.

Drugą ważną kwestią jest to czy posiadamy odpowiednio dużo czasu. Jak pisałem inwestowanie na giełdzie wymaga poświęcenia sporej ilości czasu: musimy analizować spółki, zarządzać otwartymi pozycjami, dużo czytać o inwestowaniu itd. Ten warunek łatwiej spełnić: jeśli bardzo chcemy inwestować, możemy zrezygnować z jakiegoś hobby itd.

Kolejnym warunkiem jest cierpliwość: na początku nie będziemy zarabiać. Większości ludziom wydaje się, że na giełdzie można łatwo zyskać stopę zwrotu rzędu 400% i szybko stać się milionerem. Niestety rzeczywistość nie jest tak różowa. W naukę inwestowania musimy włożyć sporo czasu i wysiłku, tylko tak za jakiś czas uda nam się osiągnąć efekty. 

Jeśli naszym zdaniem nie jesteśmy w stanie spełnić tych trzech warunków nie ma sensu się szarpać i bawić w inwestowanie w akcje - lepiej zrobimy kupując jednostki uczestnictwa funduszy. Jeśli jednak uważamy, że możemy spełnić te warunki - warto spróbować. Na pewno wiele się nauczymy nie tylko z giełdy, ale też o naszej psychice, będziemy mieć okazję ją uodpornić na stres itd. A fundusze wykorzystajmy jako pewien element dywersyfikacji portfela.

poniedziałek, 12 kwietnia 2010

Katastrofa prezydenckiego samolotu miała małe znaczenie dla warszawskiej giełdy

Zgodnie z oczekiwaniami i pierwszymi analizami w internecie giełda zachowała się normalnie po sobotniej tragedii. Pewnie przez najbliższy czas będziemy powtarzać ruchy na innych giełdach, do czasu ogłoszenia nowego prezesa NBP przez marszałka Komorowskiego.

Przechodząc do analizy ostatniego tygodnia: na sp500 pojawiła się korekta (zgodnie z oczekiwaniami Big Thinka) po wtorkowych rekordach, a przed piątkowymi rekordami:


W tej chwili najbliższym punktem wsparcia jest moim zdaniem poziom 1178. W tym impulsie nie mieliśmy mocnych korekt, stąd uważam, że przekroczenie (i dalszy spadek) tego poziomu za sygnał ostrzegawczy.

Również korekta wystąpiła na wykresie indeksu wig20:


I również wig20 przed korektą zanotował rekordy i poprawił je w następnych sesjach (dzisiaj). Moim zdaniem weszliśmy w piąty impuls fali wzrostowej i po jego zakończeniu powinna przyjść większa korekta. Ciężko określić jej rozmiar, ale akcje wydają się już trochę przewartościowane, no i giełda rośnie w zasadzie od końcówki lutego bez poważniejszych spadków. Jednak czas do niej liczyłbym w tygodniach, a nie dniach.

Portfel przez ostatni tydzień zanotował spory wzrost wartości, głównie przez akcje KGHMu, które korzystają na coraz wyższych cenach miedzi. Istotny wpływ na wartość portfela miał też wzrost wartości jednostek funduszy.

W ostatnim tygodniu skończyły się dwie lokaty w OF, pieniądze trafią na emax plusa, gdzie poczekają na prywatyzację PZU.



Aktualny skład portfela - 13515,16 zł:
Akcje - 3836,4 zł:
AssecoPol x20 - 1186 zł
KGHM x12 - 1392 zł
Mennica x4 - 524 zł
PGE x32 - 734,4 zł

Fundusze - 5703,24 zł:
BPH Akcji Dyn. - 1549,74 zł
HSBC Gif Brazil E - 4153,5 zł

Gotówka - 266,54 zł
Emax plus - 3151,44 zł
Lokata Optymalna OF  - 557,54 zł

sobota, 3 kwietnia 2010

Nowe rekordy polskich indeksów

Kolejny tydzień przyniósł nowe rekordy na giełdzie. Zacznijmy od indeksu amerykańskiego: sp500 kontynuuje trend horyzontalny, ale z nowym rekordem w czwartek:


Silny trend wzrostowy (krótkoterminowy - na wykresie ostrzejsza czerwona linia) jest aktualnie testowany, czwartkowe zamknięcie znajduje się wyżej od linii trendu. Być może zostanie ta linia przełamana, jednak druga linia trendu wzrostowego jest niezagrożona. Aktualnym celem dla byków jest poziom 1229,22 będący 61,8% zniesienia Fibonacciego bessy. Krótkoterminowy poziom wsparcia znajduje się na 1169,67. Jeśli zostanie przełamany i pojawią się spadki może dojść do pojawienia się na wykresie formacji podwójnego szczytu. Oczywiście najbliższe dni przyniosą odpowiedź.

W minionym tygodniu wig20 osiągnął nowy szczyt 2552,5 i pokonanie linii 2500 stało się faktem.


Krótkoterminowy poziom wsparcia znajduje się na poziomie 2522,31, po jego przełamaniu indeks może wpaść w trend horyzontalny. Z drugiej strony wartość indeksu znajduje się nad dwiema linia trendu wzrostowymi: krótkoterminową (ostrzejsza) i średnioterminową. Jest to dobry znak dla byków.


Pozostałe polskie indeksy radziły sobie równie dobrze, na uwagę zasługuje zwłaszcza swig80.

W moim portfelu cały czas bez zmian, aczkolwiek kghm zaczął mnie trochę parzyć, cena za akcje spółki skoczyła do 109,5 zł co daje 14% zysku brutto gdybym teraz sprzedawał. Mimo wszystko czekam, jakby wypadła na stop losie to i tak będę zadowolony.

W minionym tygodniu portfel zanotował swoją największą wartość, głównie za sprawą kghm, ale również przez kolejną wpłatę miesięczną - tym razem skromnym 50 zł.


Aktualny skład portfela - 13294,06 zł:
Akcje - 3745,4 zł:
AssecoPol x20 - 1152 zł
KGHM x12 - 1314 zł
Mennica x4 - 534,8 zł
PGE x32 - 745,6 zł

Fundusze - 5571,38 zł:
BPH Akcji Dyn. - 1569,86 zł
HSBC Gif Brazil E - 4001,52 zł

Gotówka - 266,54 zł
Emax plus - 2037 zł
Lokata Optymalna OF x3 - 1672,74 zł

Korzystając z okazji chciałbym Wam życzyć pogodnych i radosnych Świąt Wielkanocnych.