Jak nie wypaść na stop lossie?

Hasło o tej treści pojawiło się w statystykach wejść z google'a, dlatego postanowiłem poświęcić mu jeden wpis.

We wpisie opisywałem co to jest stop-loss. W skrócie jest to zamknięcie zlecenia, kiedy sytuacja na rynku zmienia się na naszą niekorzyść i dochodzimy do maksymalnej straty z pozycji jaką możemy zaakceptować. Innymi słowy pomyliliśmy się, rynek poszedł w inną stronę, więc zamykamy zlecenie ze stratą. 

Co się stanie jeśli nie mielibyśmy stop lossa czyli swoistego planu B? 

Stuprocentowy system transakcyjny czy zarządzanie pozycją?

Każdy inwestor posiada swój system transakcyjny, według którego wykonuje transakcje. Najczęściej skupiamy się na tym jak stworzyć 100% system transakcyjny zapominając o prawidłowym wykonaniu transakcji (czyli zgodnym z systemem) oraz zarządzaniu pozycją. W tym poście chciałbym sprawdzić czy można po 100 transakcjach wyjść na plus systemem dającym 30% powodzenia.

W tym celu stworzyłem następujące założenia: na transakcji możemy stracić maksymalnie 1% kapitału (w symulacji oznaczenie jako ryzyko straty R). Zyskowna transakcja daje 45% zwrotu 1R, 30% 2R, 20% 5R oraz 10% 10R. Kolejnym założeniem jest to, że każda transakcja odbywa się wg założeń systemu. Kwota początkowa to 10 tyś.

Wstępne założenia oraz pierwsze 20 transakcji:

Wynik systemu to 11141,96 zł. Czyli system zarobił ponad 1 tysiąc złotych w trakcie 100 transakcji.


Z symulacji wynika, że nawet słaby system może wygenerować zysk jeśli transakcje będą realizowane w sposób właściwy oraz inwestor będzie zarządzał pozycją czyli stratne transakcje szybko kończył, a zyskownym pozwalał rosnąć (ale kontrolował je aby nie dopuścić do straty wcześniejszych zysków). Oczywiście jakbyśmy zmienili system na powiedzmy z 70% skutecznością uzyskalibyśmy lepszy wynik (w tym przykładzie po zmianie skuteczności systemu wynik symulacji to 42 tyś.), ale skuteczność systemu nie jest jedynym parametrem, na który musi zwracać uwagę. Dokładniej: to zarządzanie pozycją kontroluje nasz wzrost kapitału - nie ma systemu idealnego, w różnych warunkach możemy otrzymać różną skuteczność, ważne jest kontrolowanie strat i szybkie zamykanie takich transakcji.

Więcej informacji na ten temat dostępnych jest np w newsletterach Instytutu Van Tharpa

Co to jest zlecenie stop loss i jak je stosować?

Dzisiaj kolejny wpis dotyczący podstaw inwestowania, tym razem dotyczący zlecenia stop loss. Ten  rodzaj zlecenia powinien być stosowany przez każdego rodzaju inwestora, w dalszej części wpisu pokażę jak można go dostosować do przedziału czasowego inwestycji.

Co to jest stop loss?

Stop lossem jest określane zlecenie wyjścia z pozycji, którego celem jest ograniczenie strat. Aby uaktywnić takie zlecenie należy określić cenę wyjścia z inwestycji (cenę kupna papierów, lub maksymalną cenę papierów, w okresie kiedy je posiadaliśmy oraz odjąć od niej dopuszczalną stratę na jednej akcji), czyli stop loss. Cenę wyjścia wpisujemy w pole limit aktywacji zlecenia sprzedaży, a jako limit ceny podajmy limit aktywacji pomniejszony o parę złotych. Różnica między limitami zależy od ceny waloru oraz jego płynności. Na przykład jeśli chcemy sprzedać akcje Kghm możemy obniżyć limit aktywacji o złotówkę (transakcja i tak w większości przypadków wykona się po limicie aktywacji, lub 10 gr mniej).

Kiedy kurs akcji osiągnie limit aktywacji zlecenie zostanie przesłane na rynek.

Jaką wartość powinien mieć stop loss?

Jest to najtrudniejszy element wykorzystywania zleceń typu stop loss: jeśli ustawimy zbyt blisko stop lossa możemy łatwo "wyskoczyć" z pozycji. W przypadku dużego marginesu możemy być zmuszeni do zajęcia zbyt małej dla nas pozycji.

Istnieją dwie metody wybrania wartości stop lossa: pierwszą jest określenie wartości procentowej, drugą odczytanie wartości z wykresu. 

Pierwszy przypadek definiujemy sztywno: możemy wybrać 3-5% (ceny kupna) dla krótkoterminowej inwestycji, 5-12% dla średniego terminu i powyżej dla długoterminowej inwestycji. Zwykle stop loss o wartości 25% jest wykorzystywany jako alternatywa dla inwestycji typu kup i trzymaj.

Drugą metodą jest wybranie ceny ostatniego dołka. Możemy przyjąć, że jeśli cena spadnie poniżej ostatniego dołka, będzie to sygnał aby sprzedać papiery. W tej metodzie powinniśmy obniżyć dołek o 1-2% aby nie wylecieć na jego testowaniu (jeśli w takiej sytuacji kurs zacznie rosnąć to zachowamy pozycję, w przeciwnym wypadku nasz akcje zostaną sprzedane).

Przy wybraniu pierwszej metody wyznaczania stop lossa musimy się upewnić, że dzienne wahania ceny spółki nie są większe od stop lossa. Tzn jeśli cena akcji wybranej przez nas spółki często waha się o 4% to nie ma sensu ustawiać stop lossa o wartości 3% (wyjątkiem jest sytuacja kiedy spółka silnie wzrosła podczas ostatniej sesji i chcemy sprzedać jej akcje w przypadku spadku, ale zachowując część z wzrostów).

Trailing stop loss

Ten typ zlecenia stop loss jest wykorzystywany na wyjściu z zyskownej pozycji. Wykorzystanie zlecenia polega na przesuwaniu stop lossa wraz ze wzrostem ceny akcji.