Chemia - analiza spółek

Na chwilę obecną zdecydowałem się na wybór spółki z sektora chemicznego. W jego skład wchodzą następujące spółki: Azoty Tarnów, Ciech, Police, Puławy oraz Synthos. Cztery pierwsze są spółkami państwowymi, ostatnia - Synthos - należy do Michała Sułowowa.

Azoty Tarnów - jedna z mniej zadłużonych spółek z sektora, jej przychód i zysk zwiększyły się w ciągu ostatnich lat, spółka w zeszłym roku wypłaciła dywidendę na poziomie 6%. W 2009, tak jak reszta spółek, osiągnęła spadek zysku (z danych do 3 kwartału), przychód jest trochę niższy niż w roku 2008.

Ciech -Wielkim minusem spółki jest gigantyczne zadłużenie sięgające czterokrotności kapitału własnego spółki. Z drugiej strony wzrost przychodów oraz zysku znajduje się na przyzwoitym poziomie. Podobnie jak w przypadku Azotów rok 2009 nie jest zbyt udany dla spółki.

Police - Spółka jest w złej kondycji finansowej - ma problemy z uregulowaniem należności za PGNiG, poprosiła o pomoc publiczną od ARP.

Puławy -  Spółka najmniej zadłużona z całego sektora, z drugiej strony jej przychód oraz zysk rośnie najwolniej.

Synthos - Fundamentalnie najsilniejsza spółka z sektora, dobry wzrost zysku i przychodów, niewielkie zadłużenie. W listopadzie spółka odkupiła od jej właściciela, Michała Sołowowa, akcje Echa oraz Cersanitu. Transakcja została nazwana przez prezesa spółki jako długoterminowa inwestycja, w praktyce ciężko to nazwać inaczej niż wypłacenie sobie sowitej dywidendy przez właściciela. Z tego względu nie chcę wchodzić w tą spółkę.

Z wymienionych powyżej spółek rozważam zakup Azotów, jednak ich cena musi wybić się z trendu spadkowego, w którym w tej chwili się znajduje. Innym sposobem mogło by być podzielenie transakcji na kilka części i dokupywanie po kolejnych spadkach aby spróbować złapać dołek. Nie mam jednak wystarczającej ilości funduszy na ten zabieg.

We wtorek złożyłem wniosek o otwarcie trzech lokat Optymalnych w Open Finance o wartości 549,12 każdej. Odpowiedź na pytanie dlaczego trzy lokaty i dlaczego na tak dziwną kwotę znajduje się tutaj.

Krótka analiza wybranych sektorów z GPW

Aktualnie w internecie, czy też w prasie, można znaleźć różne informacje na temat obecnej sytuacji na giełdzie: na przykład, że jesteśmy w trendzie wzrostowym, ale zaraz na pewno będzie głębsza korekta, nie którzy stwierdzają wprost, że nie można mówić o odbiciu z bessy w kształcie V tylko W. To normalne, że głosy są podzielone, wszak obecna sytuacja jest dość trudna i kłopotliwa do analizy. Światowa gospodarka również nie jest w tak komfortowej sytuacji, abyśmy mogli prognozować hossę, która przynajmniej dorówna poprzedniej trwającej do połowy 2007 roku. Nie mniej, chwilowo indeksy rosną i powinniśmy się na tym skupić. Do czasu wystąpienia sygnałów ostrzegawczych, rzecz jasna.

Ostatnim pozytywnym elementem było wybicie indeksu mwig40 z kanału konsolidacyjnego - wybicie trochę nieśmiałe, ten tydzień w zasadzie da odpowiedzieć czy indeks znajduje się w trendzie wzrostowym, czy było to tylko przesunięcie linii oporu.

Na chwile obecną moim zdaniem brakuje sygnału do wyjścia z rynku, lub nie wchodzenia na niego. Oczywiście taki sygnał może się pojawić, dlatego trzeba być czujnym. Najciekawszymi branżami do inwestycji wydają mi się następujące sektory: budownictwo, chemia, deweloperka, oraz media.

 

Indeks ostatniego sektora wybił z trend spadkowy i w tej chwili rośnie, ponieważ posiadam Agorę nie planuję kolejnych zakupów z tego indeksu.

 

Deweloperka jest w trendzie bocznym, ostatnio zaliczyła odbicie od linii wsparcia, co umocniło tę linię. Pytanie tylko jak sama branża będzie sobie radziła w 2010 biorąc pod uwagę trudności z dostępem do kredytów przez potencjalnych nabywców mieszkań.

Kolejnym sektorem, na którego indeks zwróciłem uwagę, jest sektor budowlany. Na załączonym wykresie widać wyraźnie mocna korektę, przy zmianie trendu może to być ciekawa inwestycja. Problemem może być głównie zamówienia w budowlance po skończeniu się kasy z unii.

Sektor chemiczny jest ostatnim sektorem z powyższej listy, tutaj korekta nie jest tak gwałtowna, jak w sektorze budowlanym.  Sam sektor zawiera 6 krotnie mniej spółek niż sektor budowlany. Szansą dla tego sektora jest prywatyzacja, tylko nie wiadomo kiedy ona nastąpi.

Na chwilę obecną nie wiem w który sektor wejdę, rozważam budowlankę i chemię. W ciągu paru dni napiszę, który z nich wybrałem i jaką spółkę. Postaram się również przeprowadzić analizę spółek ze "zwycięskiego" sektora.